Le mécanisme de compensation écologique du bassin du lac Qiandao et de la rivière Xin'anjiang, premier projet pilote transversal interprovincial en Chine, a développé après plus de dix ans d'exploration un système institutionnel unique et une voie pratique. Cet article retrace l'évolution de la théorie de la compensation écologique, de l’internalisation des externalités au paiement des services écosystémiques, analyse la conception institutionnelle, les arrangements financiers et les effets de mise en œuvre des quatre cycles pilotes dans le bassin de la rivière Xin'anjiang. Il est constaté que ce mécanisme a évolué d'une compensation financière unique à une compensation multiple et composite. L'étude montre que le modèle Xin'anjiang, à travers des dispositifs tels que les engagements sur la qualité de l'eau et les subventions échelonnées, a construit un mécanisme de partage entre les intérêts en amont et en aval. Lors des trois premiers cycles, 3 villes et 10 comtés pilotes ont investi au total 5,7 milliards de yuans, avec une qualité de l'eau conforme aux normes pendant 12 années consécutives. Le quatrième cycle étend la portée de la compensation à 4 villes et 34 comtés (villes, districts), avec un fonds de compensation lié à la croissance du PIB régional. Des pratiques innovantes telles que le fonds de l’eau du lac Qiandao, la banque verte, la réforme des servitudes ont intégré de manière organique les fiducies publiques, la finance verte et la gouvernance communautaire, favorisant la valorisation des produits écologiques. Ce mécanisme fournit une référence importante pour améliorer le système de compensation écologique en Chine et promouvoir un développement régional coordonné.

compensation écologique;compensation horizontale du bassin;valorisation des produits écologiques;finance verte;bassin du lac Qiandao – Xin'anjiang