该研究针对政策不确定性影响能源供应链决策及福利效应的研究不足，探讨政策成本在供应链内部的传导机制、协调契约安排及社会福利影响。以两级能源供应链为研究对象，构建上游主导的斯塔克伯格模型，并引入均值-方差效用函数，将政策影响分解为预期政策成本与政策不确定性。结果表明：预期政策成本水平上升与政策不确定性增强均会抑制终端市场交易，并降低供应链上下游企业的风险调整收益；预期政策成本对批发市场的影响取决于供应链上下游企业的政策成本暴露结构，由此揭示政策冲击对能源行业产生异质性影响的内在机制；政策不确定性提升将通过合同调整渠道和价格渠道在供应链内部传导，当上游企业面对更高政策成本暴露水平时，批发价格将进一步提高。进一步分析发现，两部收费协调契约等市场化工具能够有效协调供应链成员的风险调整收益，但无法保证实现风险调整社会福利最优，这说明供应链利润协调与社会福利协调之间存在偏离。研究揭示了政策不确定性的能源供应链传导规律及福利效应，为能源市场治理、风险管理和政策优化提供理论依据与决策参考。