相较于常被视为绝缘体的空气，水介质中离子浓度影响其导电性，进而水下电场式无线电能传输耦合器的模型与空气中不同，极板间可同时存在电容和电导，且为防腐蚀而引入极板的绝缘介质层亦会带来额外电容，为耦合器建模带来挑战。考虑实际应用场景中淡水和海水的电导率，文中以常用的四极板耦合器为对象，提出其等效模型。首先，经理论分析和有限元仿真得到可忽略水域容纳的频率范围，推导出耦合器无绝缘介质层时的六电导及其简化Π电导模型，并给出模型中参数计算与测量方法；接着，考虑绝缘介质层产生的电容，基于简化Π电导模型，提出完整的耦合器模型。模型中耦合器等效电容仅与绝缘层材料与厚度相关，不受水域中传输距离的影响，可有效指导耦合器和补偿网络的设计。最后，搭建实验样机，模拟实际淡水和海水环境下的实验结果，证明所提出模型的正确性。